買基金如果只聽公司唬爛，你賺到利息賠上本金；而基金公司只顧著賺飽飽的手續費，誰來關心你投資賠錢？
看看下面這張基金公司的廣告，這張圖表很好玩，藍色圈圈內的數字，大約6.2%，這代表每年領到6 .2％的利息。
再看看紅色圈圈內的幾乎都在1％以下，甚至還有負的，這 代表基金每月的報酬率。
報酬率低於配息率，表示賺到的錢還比發出去的利息少，那 麼錢從哪裡來？
當然就是你投入的本金啊！你貪他的利息，他圖你的本金。
所以，基金不是領到利息就好，一定要關心基金的淨值。
基金公司居然拿這張表格來做廣告，是欺負大家都不懂嗎 ？
今天的工商時報，(不敗教主奉勸大家，還是要看一下財經報紙，少看水果日報)，債券基金要降配息率了，而且今年來的十大債券基金都賠錢。
仔細看一下，賠錢的前四名都是新興市場的，比較好的是美國跟全球的債券，先拿這裡來講故事。
積極型投資：新興市場算是積極型的，暴漲暴跌是特色。有積極型的投資可以快速累積財富，但是一定要抓準買進跟賣出的時機。一旦買錯時機，不僅沒賺到暴漲，迎面而來的反而是暴跌了。如果是我，我會在全球性金融風暴最熾烈時買進，而在大家一面看好時賣出。目前美國QE退場，直接影響到債券市場，如果有長期間的盤跌，或許就是分批買進新興債券相關商品的時機。
穩定型投資：美國跟全球債券基金，相對的就比較穩，當然也不大會有暴利，比較適合有穩定現金需求的退休族。但是基金的淨值，依然會隨著景氣波動，只是可以不用太去CARE。
延伸閱讀：關於『債券基金』的投資
台灣人非常的喜好『月配息』基金，這實在是令我不解；你每個月把利息領出來，你如何靠『利滾利』來賺更多的錢呢？基金公司的『月配息』只是騙你的，拿你的『本金』來給你利息，都是你的錢，你還要給他管理費。
我拿100萬的本金來做一個例子，假設債券基金的年報酬酬率是５％；但是他給你６％的配息。配息率高過報酬率，錢從哪裡來？
看看最右邊那一欄，你的本金是逐年減少。這樣的＂月配息＂有意義嗎？ 
基金公司為了搶生意，就可以在『月配息』上面做文章，你配6%不稀奇，我配8%、10%...，不然來個”周配息”好了。看看下圖是８％的月配息，你的本金減少幅度遠遠高過6%。你是領到比較高的8%配息，但是你的本金也少得比別人快，你真的有賺嗎？債券公司賺飽你了的手續費喔。
所以，在基金公司用『月配息』吸引你時，你一定要問他們的『報酬率』是多少；他的月配息可以比別人少，但是報酬率一定要比別人高，這才是王道。
我上面的圖表是以１５年的投資來做說明，可以明顯看出本金減少的趨勢。一般人不會這麼有耐心，頂多投資三、五年吧！這時候應該多是『小虧』，但是你會在有『領到配息』的自我安慰心理下，通常會採取兩種因應方式。
繼續凹下去：期待景氣反轉，但是你要確定沒有資金需求，而且如果基金淨值一直掉，你要耐得住。
認賠：趁小賠時就認了，你投資就只是為了賠錢嗎？不認賠又能怎麼辦？
不管你怎麼樣因應，基金公司都賺飽了手續費；難怪現在標榜『月配息』的基金一大堆，還有標榜『周配息』的！真的是夠了！有本事請拿出『報酬率』來，不要玩數字遊戲，欺騙投資者。
台灣人總共投資４、５０００億台幣的聯博全球高收益債券基金，宣布調整從今年１０月起調降配息率(將低配息率，可以減緩淨值的下跌)，ＢＴ美元類別，月配息由０．０１９６調降為０．０１７７美元，以４．６１的淨值來算，目前只有４．６％的年報酬率。
真的是不高，台灣股市隨便也可以找到一堆５％以上年報酬率的，像是中華電、0056...！台灣政府怎麼沒辦法上這些錢留在台灣投資呢？無能！
基金降配息，是好？是壞？要如何因應呢？
因為美國的QE退場疑慮，已經造成資金大幅度從新興市場退出，會造成新興市場債券價格下跌，也就是會有損失，當然就會影響債券基金的獲利，因此減少配息是一定的。而且因為QE的疑慮，資金一定會往『比較安全』的地方靠龍，也就是一些績優的政府公債；但是這些績優的公債，利息都不高，所以基金能給你的配息就變少了。
這也就是為何債券基金要減少配息了！減少配息不見得是壞事，因為基金把投資放到較安全債券上面。
那麼要如何因應呢？
拿摩根士丹利新興市場債券基金 ARM來說明吧！為何挑這一檔？因為我朋友有買，他正在傷腦筋。
今年初他買了一百萬，這是理專推薦他買的，買在高點。再次證實，理專只是賣給你『最好賣』、『最熱門』的商品，賺不賺錢要自求多福。
買在26塊多，現在剩不到23塊，15％不見了，還沒算上手續費！賠了10幾萬，怎麼辦！
新興市場的金融商品就是這樣，大起大落；理專大力鼓吹、說這個銷售最好時，通常就是高點了！
金融市場一旦有風吹草動，新興市場也是第一個傷風感冒的；所以請不要再迷信『月配息』、『高收益』了。
由於該基金的月配息率並沒有固定，我平均最近12個月的，得到的數字是0.12美元，再用我朋友購入的26.6淨值來估算，年配息率是5.37％，也就是100萬的投資，一年大約可領到5.3萬左右的利息，一個月約4400台幣。
我打算建議他把這筆配息，用定期定額的方式繼續買進該基金。前面說到新興市場的特性是大起大落，目前也跌了15％，如果此後用定期定額持續買進，就可以降低平均的成本。
前天問了一個金融專業人士，問他新興市場的景氣循環是多少年，他跟我說是3年！也就是說往後3年可能基金的淨值都在低點，這時候應該要持續買進（如同上圖的紅色曲線）。
一旦景氣翻揚（藍色曲線），就可以提早獲利（解套）。
定期定額要有2個概念：
逢低買；跌的時候不能停止扣款。
長期買：只要買的時間夠長，就可以發揮『平均成本』的效果。
那麼，3年後新興市場的景氣一定會翻揚嗎？把月配息一直投入進去會不會持續被套牢？萬一再跌怎麼辦？又要再撐多久？？？
這個答案還是要看個人。
我的朋友收入不錯，不缺這100萬的基金，也不用靠月配息過生活。所以是可以長期抗戰下去，再說就算把每個月的月配息繼續投入，一年不過是5萬多，3年也才16萬，也還負擔的起，不必要為這種小錢殺傷腦細胞。
我會建議他把月配息，用定期定額的方式買進該基金，讓這檔基金自己去經營！然後放他個幾年不管它了，等到基金回本或有賺時，再來處分他。
基本上，債券基金還是比股票型基金穩健；只要定期定額、長期投資下去，回本跟賺錢的機率是比較高的。
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