最近的股票不太好做,有點悶!台灣的經濟也是悶,GDP一直往下修,真不知道這些官員領薪水時會不會不好意思。


那個馬先生現在真的是天怒人怨,支持度比貪污的阿扁還要低;讓人不禁想到『錯誤的政策比貪污更可怕』,真是一句名言。


馬先生不貪、標榜清廉,但是他笨&無能,而且下面的人也貪得一塌糊塗。去年初好好的經濟,硬要惡搞一個證所稅來把台股打趴;現在知錯能改,證所稅也修了,但是台股依然趴在那裡。


馬先生只會光講『公平正義』,根本不懂經濟;證所稅惡搞,一年就少收幾百億的證交稅,連帶把台股打趴,券商又少收了不少的手續費,經濟怎麼會成長呢?台股沒有指望,老百姓只好把幾千億的資金拿去買國外的債券基金,買到現在金管會出來講話了,怕老百姓買太多。


大家想想,就是因為政客惡搞,惡法弄得老百姓寧可投資國外基金,也不願投資台灣,如果這幾千億、上兆的資金留在台灣投資,經濟會不好嗎?


我真的很想拜託一下馬先生:『拜託你、求求你貪污好不好』,『錯誤的政策比貪污更可怕』,真的是禍延子孫!


政客是一時的,投資是永久的;政客通通是笨蛋,幸好台灣還是有頂尖的商人跟企業。


投資講求的就是績效,但是績效也因人而異。舉個例子來說明,同樣是6%的報酬率,如果甲有200萬資金,而乙有2000萬;甲一年可以得到12萬的報酬,算是可以啦,但是還不足以改變人生;乙一年可以得到120萬的報酬,這筆錢再持續投資進去,效力就很驚人。


如果資金不多,是要做一下風險高一點的投資,人生總是要冒險一下的;但是如果資本已經足夠,那麼穩穩的賺,長時間下來,持盈保泰的效果最好。





0056成分股的組成,是從台灣50及台灣中型100的成分股裡面,挑選未來一年(預測)現金殖利率前30名的公司再組成的ETF,所以稱為台灣高股息。目前的成分股如下圖所示。


我還沒有時間去研究他們挑選的條件為何,反正應該也是看近幾年股息的平均值吧!看平均值容易失焦,例如台塑集團去年不佳,可以預期今年的股息非常不迷人;還是選進今年的『高股息』成分股內,今年能夠指望什麼呢?幸好佔的比例不高,可以分散啦!





既然號稱高股息了,那麼來看一下歷年的配息吧!4年平均下來有1.38元,以今天的收盤價來說大約是5.8%的殖利率。看起來有點迷人,也不輸給一些『月配息』的債券基金。



 


我比較關心的是他99年的時候為何沒有配息?照理說他的成分股都會配發股息下來,那麼錢到哪裡去了?如果配息不穩定,有一年沒一年的,就不見得適合長期投資了,因為無法每年領到穩定的股利來過生活。為何99年沒有配息?


寶來投信解釋,ETF成分股通常只有在調整名單時才會賣出,進而產生損益,如果賣出價比成本高,就有已實現獲利;如果低於成本價,就會產生已實現損失。
寶來投信解釋,這一回,部分股價上漲的成分股,並沒有賣出,屬於未實現利益,基於會計保守原則,是不能拿來配息的,因此只能動用已實現獲利,扣掉已實現損失與未實現帳面損失,剩下的盈餘才能拿來分配。
上述原因導致高股息ETF這回沒有盈餘可供分配,寶來投信解釋,如果硬要配息,等於從ETF本金中撥出,變成資本返還,好比錢從左手換到右手,沒有意義,這回因此不配息。
不過,寶來投信強調,未實現利益還是繼續保留在ETF淨值裡,有如保留盈餘,一旦成分股調整時,有機會實現股價價差利益,增加將來配息機會與空間。


稍為看懂了一點,他們每年調整持股時會產生損益,例如剔除表現不佳的A、B、C三檔股票,但是這三檔股票當初買得比較貴,如今低價賣出時就會造成損失,這些損失就會侵蝕掉該年度的股利。因此儘管每年都有股利下來,但是並不保證基金每年都會賺錢。


投資股票是不可能檔檔都賺錢的,這個我同意,但是0056成分股的選股功力,就會影響到將來的報酬率!不知道寶來的選股功力如何啊?


我想他們也是普普通通,因為他們選了30檔成分股,就是要分散選股的風險,也就是沒信心;而且是從台灣50及台灣中型100裡面挑出來的,安穩有餘但是開創性不足。


不過他好在一個穩,如果可以在22塊錢附近買進,可以安穩的獲得6%的投報率。相較於台積電3%的投報率,還是迷人的!我也好像應該把一些台積電換到0056上面去,畢竟台積電已經賺很多了,再漲的空間也有限,如果要長抱當然是要選殖利率高的標的。


0056是可以長抱,他不會倒、適合當成核心持股,可以提供穩定的現金流。


一般投資會講究核心(穩定)持股跟衛星(積極)持股,兼具穩當與攻擊性。拿2000萬的資金來做例子,1000萬擺在0056,每年可以獲得約60萬的股息,可以繼續買進0056,以後的配息會更多;其他的1000萬資金可以鎖定一些小型成長股,假設買了A、B、C、D、E五檔股票,每檔各買200萬。一旦小型股有大幅的飆漲,例如A股票漲了50%而你也賺到怕了,這筆300萬的資金就可以改買0056去賺取穩定的配息。


而1000萬0056配發的股息,以及B、C、D、E的股息,可以拿來繼續投資小型成長股,尋找高成長的機會。


看出我的IDEA了嗎?把0056當成投資的基石,小型股只要大賺就落袋為安,把錢停靠在0056上,持續增加0056的持股,而0056的孳息就可以繼續投資小型成長股,尋找更好的機會。


不過0056還有一個我要注意的地方,他的成交量不大,有時候一天只有2百多張的成交量;前面說的2000萬可以買進800多張的0056,真的要賣時可能會賣不掉!?


相對於0056,0050的成交量就比較大,每天有萬張以上,流動量沒有問題。只是0050的股息殖利率低於0056,長期投資的效果不如0056。


但是0050的成交量大,反而可以做短線價差的操作,賺價差也不見的會輸給乖乖領股息!而且價差也不必像股息般要繳所得稅,所以喜好0050的依然是大有人在啊!



 


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